Wirkungsorientiertes Investieren

Drei Prinzipien definieren das Impact Investing. Zum einen sollte die Erwartung einer finanziellen Rendite neben sozialen und ökologischen Auswirkungen bestehen. Ein Kapitalerhalt beziehungsweise eine Vermehrung werden erwartet. Weiterhin sollte die angestrebte Veränderung im gesellschaftlichen oder ökologischen Bereich beabsichtigt sein. 

Aktuell wird für das Impact Investing ein dynamisches Wachstum vorhergesagt. Das Volumen an selbst deklarierten Impact Assets liegt 2022 bei insgesamt 38,9 Milliarden Euro. Dominierende Themen sind neben der Umwelt Energie und Gesundheit. Global wuchs das Segment 2022 auf 420,91 Milliarden Dollar. Für 2023 wird eine Steigerungsrate von circa 17 Prozent erwartet.

Wirkungsorientiertes Investieren: Intentionalität steht im Vordergrund

Die große Mehrheit der Impact-Investorinnen und -Investoren möchte laut Umfragen nicht auf Rendite verzichten, und es zeigt sich, dass die Erwartungen in Bezug auf Impact und finanzielle Rendite im Zielkorridor liegen. Dennoch bleibt eines der Grundprinzipien des Impact Investing die Intentionalität oder das explizite Ziel, einen messbaren sozialen oder ökologischen Nutzen zu erwirtschaften.

Private Equity (PE) gilt dabei als eine der gängigen Anlageklassen. Experten gehen davon aus, dass dies auch in Zukunft eine der besonders dynamischen Anlageklasse am Impact-Investing-Markt bleibt. Der Einfluss auf das Erreichen der Ziele bleibt hier bestens im Fokus.

Als erprobte Finanzierungsart für Impact Investing werden Crowdfunding-Plattformen eingesetzt. Auch in Form von Genossenschaften bündeln Investoren ihre Aktivitäten. So engagiert sich seit mehr als 45 Jahren die internationale Genossenschaft Oikocredit für den globalen Süden. Die Gründung war seinerzeit eine Reaktion auf die Konflikte und Debatten ihrer Zeit, als der Krieg in Vietnam oder die Apartheidpolitik in Südafrika die Schlagzeilen dominierten. Die Gründer wollten sicherstellen, dass Investitionen von privaten und institutionellen Anlegern zu mehr Frieden und einer positiven Entwicklung in der Welt beitragen können. Absicht war die Idee, ein verantwortungsvolles Investitionsinstrument zu schaffen, das Kredite an Unternehmen vergibt, die einkommensschwache Menschen unterstützen.

ESG ist ein Konstrukt, Impact Investing eine Strategie

Eine Marktstudie „Impact Investing in Deutschland 2022“ der Bundesinitiative Impact Investing geht der Frage nach, welche zentralen Themen weiterhin eine Rolle spielen werden. Wichtig sei der Unterschied die Abgrenzung zum Überbegriff ESG. Der ESG-Begriff helfe den Stakeholdern zu verstehen, wie eine Organisation mit Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Nachhaltigkeitsthemen umgeht. Sie basierten tendenziell auf rückwirkenden Maßstäben, die sich aus dem normalen Geschäftsverlauf ergeben. Im Allgemeinen handele es sich jedoch eher um eine Bewertung oder eine „Scorecard“ vergangener Aktivitäten.

Impact hingegen sei zukunftsorientiert. Dabei handelt es sich um eine Strategie, mit der die Arten von Investitionen definiert werden, die ein Anleger anstrebt. Ein Impact-Investor würde somit mehr in die Zukunft blicken – auf die Chancen und Ideale, die vor ihm liegen. Dabei könnte es sich beispielsweise um ein privates Unternehmen handeln, das in einem Land, in dem die Arbeitsnormen recht dürftig sind, bessere Arbeitsbedingungen schaffen möchte. Einem Impact-Investor würden, wenn überhaupt, nur wenige interne Daten zur Verfügung stehen, auf die er seine Analysen stützen könnte. Die Verbesserungen würden dann an einem Ideal gemessen.