Was ist Impact Investing?

Anlegerinnen und Anleger suchen mit steigendem Interesse Werte aus dem Segment der Nachhaltigkeit. Trotz des schwierigen Marktumfelds mit deutlich gesunkenen Börsenkursen hielten deutsche Anleger zur Jahresmitte 2022 mehr Fonds mit diesem Schwerpunkt als je zuvor.

Rekordvolumen bei Fonds

Laut Bundesverband Investment und Assetmanagement BVI betrug das verwaltete Vermögen zur Jahresmitte 718 Milliarden Euro, das entspricht einer Steigerung von 48 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Auf Publikumsfonds entfielen 575 Milliarden Euro. Damit machen Fonds mit ökologischen sowie sozialen Merkmalen und solchen, die zu mindestens einem Nachhaltigkeitsziel beitragen – Einordnung nach der neuen EU-Taxonomie Artikel acht und neun – rund 44 Prozent des gesamten Publikumsfonds-Marktes aus. Nachhaltige Spezialfonds für institutionelle Investoren verwalteten 143 Milliarden Euro, ihr Vermögen hat sich in den letzten zwölf Monaten kaum verändert. Anleger beklagen allerdings, dass die Auswahlkriterien in Sachen Nachhaltigkeit wegen der vielen unterschiedlichen Siegel manchmal schwierig seien. Entscheidungshilfe geben in Deutschland vor allem das FNG-Label, das ECOreporter-Siegel, das Klima-Rating von Climetrics sowie die Börsenindizes Dow Jones Sustainability und Global Challenges Index.

Europaweit sind allein fast zwei Dutzend sogenannter ESG-Label im Umlauf. Die drei Kriterien sind in Unternehmen und Finanzwelt schon seit Jahrzehnten etabliert und beschreiben, inwieweit ethische, soziale sowie ökologische Aspekte beachtet werden. E steht dabei für Umwelt (Environmental), S für Soziales (Social) und G für verantwortungsvolle Unternehmensführung (Governance). Als zentraler Baustein innerhalb der EU gilt seit 1. Januar dieses Jahres die EU-Taxonomie-Verordnung. Sie ist Bestandteil des „Aktionsplans zur Finanzierung von nachhaltigem Wachstum“. Dieser soll Kapitalflüsse in ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten lenken, um eine deutliche Absenkung des CO₂-Ausstoßes zu erreichen. Damit wird Nachhaltigkeit zu einem Kriterium des Risikomanagements in der Finanzwirtschaft. Jenseits des Atlantiks prägen die großen US-Finanzdienstleister wie Indexanbieter MSCI den Markt für Nachhaltigkeitsanalysen und Ratings. Über die Tochter MSCI ESG Research sollen Risiken und Chancen von Nachhaltigkeitsfaktoren identifiziert werden, die bei klassischen Finanzanalysen in der Regel nicht in Erscheinung treten. Hier sorgen vor allem Nachhaltigkeitsfonds auf dieser Basis per ETFs für Furore.

Was ist Impact Investing?

Mit ihren Investitionen in Unternehmen, Organisationen und Fonds zielen Anleger des Impact Investing neben einer positiven finanziellen Rendite auf eine messbare, positive Auswirkung auf Umwelt und Gesellschaft. Es kommt dabei vor allem auf die soziale und ökologische Ausrichtung an. Als entscheidender Faktor und Teil der Investmentstrategie stehen sowohl die gesellschaftliche als auch die Klimaschutzkomponente im Vordergrund. Crowd-Funding-Plattformen bieten Anlegern, sich am Wachstum von ethischen Anlagen zu beteiligen. Diese auf die Wirkung zielende Strategie ist die Leitlinie zur gemessenen Rendite. Bei der Finanzierung sozialer Impact-Projekte eröffnen zunehmend auch Crowd-Funding-Plattformen einem breiten Publikum von Investoren perfekte Möglichkeiten, sich zu beteiligen. Anbieter und Asset Manager von Emerging-Market-Impact-Fonds stoßen neben der bereits etablierten Mikrofinanz in weitere nachhaltige Segmente vor und legen in Entwicklungsländern verstärkt an in den Sektoren Klima und Energie, Landwirtschaft und Nahrungsmittel sowie im Gesundheitssektor.